Ngày 7/8/2026, The Information dẫn ba nguồn am hiểu giao dịch và đưa tin Nvidia đã đồng ý đầu tư tối đa 3 tỷ USD vào Lancium. Khoản đầu tiên 2 tỷ USD được cho là đổi lấy khoảng 20% cổ phần của nhà phát triển hạ tầng điện tại Texas. Nvidia sẽ cam kết thêm 1 tỷ USD khi Lancium đạt các mốc về nguồn điện, trong đó có đấu nối lưới tại những khu đất khác. Tính đến ngày 17/8/2026, mục tin chính thức của Nvidia chưa đăng xác nhận giao dịch. Danh sách thông cáo của Lancium cũng chưa có thông báo về giá trị, tỷ lệ sở hữu hoặc lịch hoàn tất.

Nếu hoàn tất theo các điều khoản được đưa tin, Nvidia sẽ trở thành cổ đông thiểu số lớn của Lancium. Tài sản được chú ý gồm quỹ đất, trạm điện và quyền đấu nối tại Texas, thay vì một nhà máy điện riêng lẻ. Lancium tự giới thiệu là doanh nghiệp phát triển hạ tầng năng lượng và kết nối lưới cho các khu trung tâm dữ liệu quy mô gigawatt. Thương vụ vì thế phản ánh cuộc cạnh tranh giành địa điểm đã có đường cấp điện, nhưng chưa trao cho Nvidia quyền sở hữu lưới điện Texas.

Điều khoản được đưa tin và phần chưa được xác nhận

The Information cho biết khoản 2 tỷ USD sẽ mang lại cho Nvidia khoảng 20% cổ phần. Khoản 1 tỷ USD bổ sung có khả năng nâng tỷ lệ này lên khoảng 30%. Phần vốn bổ sung phụ thuộc các ngưỡng mà những khu đất của Lancium phải đạt, gồm cả tiến độ đấu nối lưới. Bản tin đặt giá trị doanh nghiệp (enterprise value) của Lancium và danh mục đất, kết nối điện vào khoảng 10 tỷ USD. Giá trị doanh nghiệp có tính đến nợ ròng, nên không đồng nghĩa các cổ đông sẽ nhận 10 tỷ USD.

Nguồn công khai chưa nêu loại cổ phần, quyền biểu quyết, lịch giải ngân hay định nghĩa từng mốc. Cụm từ “đã đồng ý đầu tư” trong bản tin không chứng minh tiền đã được chuyển hoặc cổ phần đã sang tên. Giao dịch tư nhân còn phụ thuộc văn bản chính thức và các điều kiện hoàn tất của hai bên.

Tủ máy chủ với nhiều dây cáp mạng dưới ánh sáng xanh (ảnh minh họa)
Máy chủ chỉ đi vào vận hành sau khi địa điểm có đủ hạ tầng điện, làm mát và kết nối mạng (ảnh minh họa).

Abilene giải thích vì sao Lancium được quan tâm

Crusoe công bố ngày 18/3/2025 rằng giai đoạn hai tại Abilene gồm sáu tòa nhà mới. Kế hoạch đưa toàn khu lên tám tòa nhà, khoảng 4 triệu ft² và tổng công suất điện thiết kế 1,2 GW. Oracle hiện ghi nhận 42% tổng công suất quy hoạch tại Abilene đã được bàn giao, phần còn lại sẽ theo sau trong các quý tiếp theo. Mức 1,2 GW vì thế chưa phải lượng điện đang được sử dụng tại cùng một thời điểm.

OpenAI và SoftBank công bố Stargate ngày 21/1/2025, với dự kiến đầu tư 500 tỷ USD trong bốn năm vào hạ tầng AI tại Mỹ. Các bên cấp vốn cổ phần ban đầu gồm SoftBank, OpenAI, Oracle và MGX; Nvidia được liệt kê trong nhóm đối tác công nghệ. Đến ngày 20/1/2026, OpenAI xác nhận Abilene là địa điểm đầu tiên và đã huấn luyện, phục vụ các hệ thống AI tiên tiến. Trạng thái hoạt động không cho biết toàn bộ tám tòa nhà hoặc công suất thiết kế đã được bàn giao.

Trang dự án của Lancium gọi Abilene là Stargate 1 và cho biết kết nối lưới 1,2 GW đã được ERCOT phê duyệt. Kế hoạch điện kết hợp lưới công cộng với pin, điện mặt trời, nguồn gió lân cận và tua-bin khí dự phòng. Đây là mô tả của doanh nghiệp về thiết kế khuôn viên. Công suất đấu nối không đồng nghĩa lượng điện tiêu thụ thực tế hoặc nguồn điện liên tục sẵn sàng đều đạt 1,2 GW.

Giá trị nằm ở đất, trạm điện và quyền đấu nối

Lancium chuẩn bị đất, hạ tầng cao áp, trạm điện và phương án điều phối nguồn cho khách thuê trung tâm dữ liệu. Mô hình này tạo ra khu đất đã có lộ trình cấp điện trước khi máy chủ được lắp đặt. Một kết nối đã được phê duyệt vẫn cần thiết bị truyền tải, thi công, chạy thử và nguồn phát để đưa điện đến tải. Khoản đầu tư của Nvidia, nếu hoàn tất, không xóa các rủi ro về tiến độ và vận hành.

Hội đồng Độ tin cậy Điện lực Texas (ERCOT) là đơn vị vận hành thị trường điện tại khu vực này. ERCOT định nghĩa phụ tải có khả năng điều khiển (Controllable Load Resource, CLR) là tải có thể tăng hoặc giảm mức tiêu thụ theo lệnh điều độ. ERCOT cũng xác nhận đã nhận giấy phép miễn phí đối với một số bằng sáng chế của Lancium.

Giấy phép cho phép các CLR tham gia thị trường và cung cấp dịch vụ phụ trợ mà không vướng tranh chấp về những bằng sáng chế đó. Hồ sơ xác nhận vai trò công nghệ của Lancium. Tài liệu không chứng minh khu Abilene đã đăng ký CLR. Tài liệu cũng không cho thấy mọi cụm AI tại đó đều thay đổi tải theo thời gian thực.

Những mốc xác nhận tiếp theo

Trạng thái thương vụ sẽ rõ hơn khi Nvidia hoặc Lancium công bố thỏa thuận, thời điểm hoàn tất và tỷ lệ sở hữu cuối cùng. Tài liệu chính thức còn cần nêu quyền biểu quyết, điều kiện giải ngân cùng định nghĩa các mốc về nguồn điện. Tiến độ xây trạm và đưa kết nối mới vào hoạt động sẽ quyết định giá trị thực của danh mục đất. Trước các mốc đó, 3 tỷ USD cùng tỷ lệ 20% và 30% vẫn là số liệu do nguồn tin của The Information cung cấp.

Bộ Khoa học và Công nghệ Việt Nam ghi nhận Viettel, FPT và VNPT đang phát triển hạ tầng trung tâm dữ liệu phục vụ AI. Tài liệu cũng đề cập yêu cầu sử dụng năng lượng hiệu quả và khả năng tương tác với lưới điện. Tính đến thời điểm bài viết được thực hiện, chúng tôi chưa tìm thấy số liệu chính thức tại Việt Nam để so sánh với cấu trúc Nvidia - Lancium. Định giá và tiến độ tại Texas vì thế không phải cơ sở để ước tính chi phí hoặc thủ tục của dự án tại Việt Nam.

Câu hỏi thường gặp

Thương vụ Nvidia đầu tư Lancium đã hoàn tất chưa?
Chưa có thông cáo chính thức xác nhận giao dịch đã hoàn tất. The Information đưa tin hai bên đã đồng ý về khoản đầu tư, dựa trên ba nguồn am hiểu. Giá trị, tỷ lệ sở hữu và điều kiện giải ngân vẫn cần văn bản từ Nvidia hoặc Lancium.

Stargate là dự án của những bên nào?
OpenAI mô tả SoftBank, OpenAI, Oracle và MGX là các bên cấp vốn cổ phần ban đầu. Nvidia, Microsoft, Arm, Oracle và OpenAI nằm trong nhóm đối tác công nghệ ban đầu. Abilene là địa điểm Stargate đầu tiên được OpenAI xác nhận đã hoạt động.

Nvidia mua cổ phần Lancium có đồng nghĩa mua lưới điện không?
Không. Lancium phát triển đất, trạm điện, kết nối lưới và phương án nguồn cho khu trung tâm dữ liệu. Cổ phần tại Lancium tạo quyền sở hữu trong doanh nghiệp, không chuyển quyền sở hữu lưới điện Texas cho Nvidia.